沪深300今天收于3826点，成交量放大到4200亿。我判断这波反弹是政策底确认后的回升，重点看了招商银行和贵州茅台。招行三季报净利润同比增长12.8%，达到856亿，资产质量稳定。不良率1.05%，拨备覆盖率超250%。我上周加仓了招行ETF，成本在28.5元附近。目前持有收益率4.3%，计划等突破3900点再观察减仓。纳斯达克昨晚跌了0.8%，但我认为A股独立性更强，短期还是A股机会大。风险是地产数据若继续走弱，可能拖累指数。

上证指数今日收于3085点，较上周小幅回落。贵州茅台公布三季度业绩，营收同比增长18.6%，净利达412亿元，超出市场预期。我上个月加仓了500股，成本价1680元，目前浮盈约9%。个人判断白酒板块仍具防御属性，尤其在消费复苏背景下，茅台的品牌护城河依然稳固。建议继续持有，目标看3200点上方。